SK海力士CEO警告明年将出现史上最严重存储芯片短缺

全球存储芯片行业正经历一场前所未有的供应紧缩。SK海力士首席执行官Kwak Noh-jung近期向外界释放了一个清晰的信号——这波芯片短缺可能将成为行业史上最严峻的一次，预计2027年会是供应最为紧张的一年。虽然公司已经在全力扩产，但在他看来，存储芯片需求超过供给的态势将会持续到2030年之后。

这次表态发生在SK海力士完成一笔创纪录的美国存托凭证发行之后，这也是Kwak Noh-jung首次接受英文媒体专访。他透露，越来越多的客户开始签订长期供货合同，背后的逻辑很简单：他们认为芯片供应短缺会持续更久。

与此同时，美光首席执行官Sanjay Mehrotra也发出了几乎相同的判断。他在上个月的业绩电话会上就直言：目前谁也说不清楚存储芯片供应什么时候能追上持续攀升的市场需求。

这场供不应求的根源，毫无疑问是AI数据中心建设浪潮引发的海量需求。目前，这种供需失衡已经在向计算机、手机甚至汽车等终端市场蔓延，整体芯片短缺的压力正倒逼下游客户加快锁定长期供货协议的节奏。

SK海力士在美股交易。

长期合同锁定需求，下游厂商判断芯片供应紧张持续

为了对冲未来市场可能出现的供过于求风险，SK海力士已经与下游客户签订了更多长期供货协议。

Kwak Noh-jung指出：客户的实际行动本身就是最好的市场预期——长期合同的集中落地，恰恰印证了下游厂商对芯片供应紧张态势将持续的判断。

美光的表态进一步强化了这一行业共识。Sanjay Mehrotra上月在业绩电话会议上表示：目前对存储芯片供应何时能够跟上需求增速尚无明确预判，这一措辞与SK海力士的判断高度一致。

对投资者来说，头部存储芯片厂商一致预期供应短缺将延续数年，叠加AI需求持续扩张，这意味着整个行业的盈利能见度将在较长时间窗口内保持相对清晰。

创纪录融资，走向美国AI产业中心

这次采访的时机并非偶然，它发生在SK海力士刚刚完成一轮创纪录的融资之后。该公司通过美国存托凭证发行共筹得265亿美元。

Kwak Noh-jung表示，这次发行的部分动因在于与AI客户建立更紧密的合作关系，并扩大AI领域人才的获取渠道。

他还透露，不排除在美国建立存储芯片制造基地的可能，前提是选址必须满足公司在电力、水资源及人才方面的标准。他说：我们需要向美国AI的核心地带靠拢，与他们更紧密地协作、共同成长，并为AI生态系统作出贡献。

HBM先发优势，奠定AI时代竞争格局

AI基础设施建设浪潮从根本上重塑了存储芯片行业的竞争格局。SK海力士、三星电子和美光这三家全球主要存储芯片厂商，都已成为AI热潮的重要受益者。

数据中心运营商大规模资本支出的背后，拉动的不仅只有传统存储芯片的需求，还有高带宽存储（HBM）的爆发式增长。HBM是专为AI系统设计的存储芯片，在与英伟达AI处理器配合使用的场景中，其价值表现得淋漓尽致。

SK海力士在HBM领域布局较早，凭借先发优势在这一关键赛道上占据了绝对的领先地位。某种程度上可以说，由英伟达主导的AI基础设施扩张，彻底改变了这家公司的命运轨迹。要知道，SK海力士最初脱胎于韩国债权人主导的对LG半导体与现代电子两家公司的重组救援，此后多年一直深陷行业周期性波动的困扰，而现在，它已经实现了显著转型。