月之暗面获35亿美元超募融资估值升至350亿美元

本轮融资的领投方之一，是国家人工智能产业投资基金。不仅如此，月之暗面已经开始筹划Pre-IPO轮融资，并已接触潜在投资者，目标是以500亿美元的投前估值完成筹资。

时间表方面，月之暗面计划最快于今年赴香港上市。早在2026年年初，公司就已启动港股IPO，中金与高盛担任联合承销商。据报道，2026年5月，月之暗面已通知股东，正式启动VIE及红筹架构拆除工作，为赴港上市扫清障碍，可能计划在7月份完成。

股东结构上，月之暗面非常多元，既有阿里、腾讯、美团这样的互联网巨头，也有红杉、IDG资本、今日资本、五源资本、高榕创投、云锋基金等顶级风投，还有中国移动、九安医疗、三七互娱等产业资本的身影。

从2025年C轮融资时的43亿美元估值，到当前Pre-IPO阶段500亿美元的投前估值，估值增长超过10倍。这背后的推动力，主要来自财务数据的高速增长——月之暗面6月份的ARR已经超过3亿美元。同时，收入结构也在发生显著变化，当前API收入占比超过70%，成为主要增长引擎。

值得注意的是，月之暗面于7月17日发布了最新大模型Kimi K3，这款模型在全球科技领域引发了不小的轰动效应。某种程度上，Kimi K3发布后形成的市场关注度，是月之暗面此次提高估值预期的重要因素。

数据最能说明问题：自Kimi K3发布后，月之暗面的日销售量增长了6倍。用户需求增长远超预期，对算力提出了更高要求，公司于7月19日宣布即日起暂停C端新用户订阅。7月27日，月之暗面官方正式开源了Kimi K3模型。

根据最新信息，Kimi K3是一个2.8万亿参数模型，原生支持视觉理解，并拥有100万token上下文窗口。它是全球首个开源的3万亿级别模型，主要面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景设计。

月之暗面表示，虽然Kimi K3的整体表现仍落后于最强的闭源模型Claude Fable 5和GPT-5.6Sol，但在他们的整套评测中，Kimi K3展现出前沿水平的能力，并且稳定超过了其他所有模型。Claude和GPT-5.6分别属于Anthropic与OpenAI。